工行代銷基金風險評級“偏低”遭質疑！法律人士：應保障購買人知情權

       去年以來

　　多家銀行集中調(diào)整過

　　部分代銷的公募基金產(chǎn)品風險等級

　　然而

　　日前有消費者在工商銀行手機銀行

　　選購基金產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)

　　工行代銷的兩只基金產(chǎn)品風險等級

　　比基金公司公布的要低

　　且多只產(chǎn)品的風險等級低于其他銀行

　　這是怎么回事

　　《中國消費者報》記者展開調(diào)查

　　同款基金，工行風險評級低于基金公司評級

　　業(yè)內(nèi)人士表示：少見

　　根據(jù)消費者提供的信息，《中國消費者報》記者在工行手機銀行APP中找到了代碼為395011/395012的基金產(chǎn)品——中海增強收益?zhèn)�券A/C類。代銷產(chǎn)品頁面信息顯示，該產(chǎn)品1元起購，屬于債券型，被評為“較低風險”。

記者查詢了解到，該產(chǎn)品由中�；�金管理有限公司發(fā)行。在中�；�金公司官網(wǎng)，該產(chǎn)品的風險等級為“中風險”。

　　中海基金將該產(chǎn)品標注為“中風險”

　　工行卻為何標注為“較低風險”呢？

　　記者查閱發(fā)現(xiàn)，中�；�金去年8月曾發(fā)布關于調(diào)整旗下部分基金風險等級的公告，宣布自2024年8月19日起將395011/395012兩只基金風險等級由“R2級”（即較低風險）調(diào)整為“R3級”（中風險）。在中�；�金公告發(fā)布后，建行隨后發(fā)布公告將該產(chǎn)品風險等級上調(diào)至“中風險”。記者查閱建行、中行和交行手機銀行發(fā)現(xiàn)，上述產(chǎn)品的風險等級均為R3級。

那么

　　工行仍顯示為“較低風險”

　　是因為未及時更新風險評級導致的嗎？

　　記者注意到，多家基金公司在歲末年初發(fā)布了調(diào)高旗下基金產(chǎn)品風險等級的公告，而工行手機銀行顯示的已經(jīng)是這些產(chǎn)品的最新風險評級。顯然，未及時更新的猜測有點站不住腳。記者隨后撥打工行客服熱線，客服人員告訴記者，網(wǎng)頁展示的風險等級僅供參考，如果不一致，請以基金公司公布的為準。

　　某銀行理財經(jīng)理告訴記者，“就高不就低”是機構做銷售評級時的普遍原則，像工行這樣風險評級低于基金公司評級的現(xiàn)象比較少見。

　　各機構采用的評級方法不同

　　工行多只產(chǎn)品風險等級低于其他銀行

　　中海基金在發(fā)布公告時表示，銷售機構根據(jù)投資者適當性法律法規(guī)對基金進行風險評價，不同的銷售機構采用的評價方法不同，因此不同銷售機構對基金的風險等級評價結果可能存在不同。

　　據(jù)了解

　　各代銷機構都有一套自己的

　　產(chǎn)品風險評級辦法

　　工行：基金產(chǎn)品或者服務信息發(fā)生變化的，工商銀行將依據(jù)基金產(chǎn)品或者服務風險等級劃分參考標準，重新評估其風險等級，對基金產(chǎn)品或者服務的風險定期進行評價更新。

　　中國銀行：中國銀行的基金風險評價因素、評價等級和工行一致，也是動態(tài)調(diào)整。

　　中行：風險評級結果與基金管理人風險評級結果不一致的，將采用對應較高風險等級的評級結果，并可結合市場情況進行評級上調(diào)。

　　由于評級方法并未列出具體的評級細則，記者難以得知中海的兩只基金產(chǎn)品風險等級，工行具體是如何評定的。不過，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工行的多只基金產(chǎn)品風險等級要比其他銀行低一檔。

　　例如，銀河銀泰混合基金（代碼：150103）、匯添富數(shù)字經(jīng)濟引領發(fā)展三年持有期混合A（代碼：011665）和易方達科潤混合基金LOF（代碼：161131），工行標注為“中風險”，而中行、交行、建行均標注為“較高風險”。

　　風險評級信息應充分披露

　　充分保障購買人的知情權

　　調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)

　　多家銀行的風險評級要嚴于基金公司

　　例如，易方達一只一年期養(yǎng)老混合型（FOF）基金，產(chǎn)品風險評級為“較低風險“。中行標注為“較低風險“，建行上調(diào)為“中風險“，而招行頁面則顯示為“中高風險”。另外，招行代銷的多只基金產(chǎn)品，風險評級要比基金公司評級高一個等級。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼對記者表示，不同銀行的客戶群體存在差異，根據(jù)客戶群體的不同情況設置不同的評級標準，得出不同的風險評級，是正�，F(xiàn)象。不過，作為代銷機構，在資本市場波動較大的情況下，提高代銷基金的風險等級，才是銀行的正確選擇。

　　如果銀行未遵循孰高原則

　　評定的風險等級低于基金公司

　　是否違反適當性義務呢？

　　上海通力律師事務所張亦文認為，風險等級不僅能幫助銷售機構履行適當性義務，還能提示風險�！板e誤”的風險評級既有可能匹配錯誤， 也會誤導投資者。不過，雖然司法實踐中出現(xiàn)過法院不認可賣方機構風險評級的案例， 但究其實質還是因為產(chǎn)品合同中存在矛盾的描述。

　　“產(chǎn)品風險評級結果高或低都有可能，但同一家機構內(nèi)部評價體系應當自洽。”張亦文說，另外代銷機構還需要對行業(yè)內(nèi)同類型產(chǎn)品的評級予以充分關注，尤其應當避免顯著低于行業(yè)內(nèi)其他機構對于同類型產(chǎn)品的評級。

　　北京尋真律師事務所律師王德怡表示，如果基金發(fā)行人和代銷機構都有自己的評級體系，評級結果存在差異也屬正常，但應該向客戶披露這個評級是誰做出的，最好將不同的評級結果一并呈現(xiàn)，以充分保障購買人的知情權。